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重庆化医控股(集团)公司可选择信用增进合约
时间:2014-05-27    浏览次数:

2010年7月13日,公司与兴业银行、重庆化医控股(集团)公司等市场成员共同开发的“中债合约I号”即可选择信用增进票据正式发行,这是银行间市场发行的第一单投资人付费的信用风险缓释金融产品。

本次发行的中期票据总额为6亿元,期限为5年,3亿为普通型中期票据,债项评级为AA+,3亿为附有“中债合约I号”的信用增进型中期票据,债项评级为AAA。发行结果为:普通型中期票据发行利率为4.36%,百元面值的信用增进型中期票据发行价格为101.6元,其中“中债合约I号”价格1.6元。在簿记建档过程中,普通中期票据的认购倍数为4.3倍,信用增进型票据的认购倍数为3.01倍,均获投资者较高认可;产品上市后交易也十分活跃, 信用增进型票据换手率达到了120%。 

“中债合约Ⅰ号”最大的亮点在于,赋予投资人一个信用增进选择权,投资人既可以选择发行人发行的纯信用的普通票据,也可以选择由合约与普通票据捆绑形成的信用增进型票据。这种产品设计方式使得投资者对信用风险分担的需求显性化,使用市场化的方式确定信用保护的价格,并可根据自身风险配置需要灵活选择是否购买,改变了传统的“一刀切”式提升信用评级水平的业务模式,对于丰富市场产品,促进基础票据的发行有着重要的作用,是完善信用风险分散分担机制的新探索。